借入金 適正額の判断方法｜バランスシートで見る借りすぎチェック術

銀行からいくらまで借りても大丈夫か？正しい借入金の適正額チェック方法を解説します。

借入金の適正額を測る2つの有名指標とは

中小企業の経営者からよく寄せられる質問に、「我が社は銀行からいくらまで借りても大丈夫でしょうか」というものがあります。借入金には適正額というものがあって、これを超えると問題、下回れば問題なし、というような基準があるのか、というご相談です。

この「いくらまで借りても大丈夫か」を測る指標として有名なのが、以下の2つです。

借入金月商倍率とは、借入金を平均月商（損益計算書の年間売上高を12で割ったもの）で割った指標です。つまり「平均月商の何ヶ月分の借入金を持っているか」を示すもので、適正の目安は月商の3〜6ヶ月分（3〜6倍）とよく言われます。

自己資本比率は、貸借対照表の右下にある純資産（資本金＋利益剰余金など過去の蓄積利益の合計）を総資産で割った指標です。自己資本比率が高いということは、借入金の比率が低いことを意味します。適正の目安として30%、理想は50%と言われることが多いです。

2つの指標が抱える「大きな弱点」とは

この2つの指標は有名ではありますが、1つ大きな弱点を抱えています。それは何かというと、貸借対照表（バランスシート）の右側しか見ていないという点です。

バランスシートの右側には「負債」と「純資産」が記載されています。バランスシートとは文字通り「バランスしているシート」であり、右側の負債＋純資産と、左側の資産がイコールになっているからこそバランスシートと呼ばれます。

つまり、借入金月商倍率も自己資本比率も、バランスシートの右側（負債・純資産）だけを見ており、左側の資産を全く見ていないのです。

具体例で考えてみましょう。

ケースAのように負債が100億円あっても、資産が100億円あれば何ら問題ありません。一方でケースBのように、負債が1億円しかなくても資産が5,000万円しかなければ、これは大問題です。借入金が多い少ないが問題なのではなく、借入金に見合う資産があるかどうかが重要なのです。

そして、資産と負債の差額が「純資産」です。資産が負債よりも大きければ大きいほど財務体質は強くなります。負債をいつでも資産で返せる状態であり、返し切った後にも多額の資産が残るような状態は、債務超過（負債が資産を下回る状態）になりにくいことを意味します。

債務超過とは、赤字によって資産が削られていき、いずれ負債を下回ってしまう状態のことです。純資産の金額が大きいということは、それだけ赤字に耐えられる体力があることを示しています。

借入金を見るときは「現預金・正常運転資金」とセットで見よ

借入金の適正額を判断する際、また借入金を見る際には、現預金・正常運転資金・借入金の3点を必ずセットで見る習慣をつけることが重要です。バランスシートを見る際に右側だけ見てはいけません。左側を見ることが非常に大事であり、その中でも特に借入金に目を向けるなら、現預金と正常運転資金を必ずセットで確認してください。

業種によって正常運転資金の水準は大きく異なります。例えば飲食業の場合、売掛金はカード払いの分が少しある程度、在庫は日持ちしないためほとんど持たない一方、買掛金が多くなるため、正常運転資金はマイナスになることが多いです。

この正常運転資金の中には、不良売掛金（もう回収できないような売掛金）や不良在庫（その金額では売れないような在庫）が含まれている場合があります。これらは除いて考える必要があります。

不良債権・不良在庫を除いた正常な売掛金や在庫は、「ほぼ現金と同じもの」です。売掛金は翌月・翌々月には現金で回収されるものですし、在庫もお客様に納品して売れれば翌月には回収できる可能性があります。現金化される一歩手前の資産であり、ほぼ現金みたいなものです。

例えば、1億円の借金があっても、1億円の売掛金・在庫があるとします。これは「借りたお金で現金を持っている状態」と全く同じです。確実に1〜2ヶ月以内に現金化されるものが裏付けとしてある借入金に、何の問題があるのでしょうか。金融機関も同じような見方をしています。

「要償還債務」で本当の借りすぎを判断する

では、本当の意味での「借りすぎかどうか」はどう判断するのでしょうか。ここで登場するのが要償還債務という考え方です。

逆に言えば、預金や売掛金・在庫に見合っている借金は、ずっと借りっぱなしでも構いません。借りたお金がちゃんと現金や売掛金・在庫という形で存在しているなら、財務的には何の問題もないわけです。

多くの方はバランスシートの右側（借入金）だけを見て、それを利益で割ってしまいます。すると「大変だ、倒産するしかない」と落ち込んでしまう経営者もいます。しかし、左側の資産をしっかり見て、要償還債務という「正味の借金」を正確に把握することが重要です。

例えば、2億円の借金があって毎年500万円の利益しか出せていないとします。表面上は「2億円÷500万円＝40年」と計算してしまい大変に見えます。しかし1億5,000万円の現金があれば、要償還債務は残り5,000万円です。5,000万円÷500万円＝10年となり、全く違う絵が見えてきます。

要償還債務の適正判断基準：債務償還年数

要償還債務が適正かどうかを判断するには、債務償還年数を計算します。

一般企業の場合、機械や車両は大体5〜6年で耐用年数を迎えることが多いため、設備投資のために借りたお金は10年以内に利益で返済できる状態が1つの判断基準です。不動産賃貸業の場合は建物が長期にわたり存続するため、20年以内を目安にしていただいて構いません。

インタレストカバレッジレシオ：利息の支払い能力を測る

借りすぎかどうかを判断するもう1つの視点が、利息の支払い能力です。借金を返済できるかどうかではなく、「利息を払い続けられるか」を測る指標として、インタレストカバレッジレシオがあります。

損益計算書を見ると、営業利益の下に「営業外費用」として支払利息が記載されています。もし営業利益が5で支払利息が10だとすると、インタレストカバレッジレシオは0.5倍となり、1倍を下回ります。この状態では営業利益で支払利息を賄えず、経常赤字になってしまいます。

経営者は経常利益を重視する方が多く、銀行も経常利益を重視すると考えがちです。しかしそのために「営業利益と支払利息のバランス」が軽視されてしまうことがあります。決算書を作成する際には、この点にも必ず注目してください。

損益計算書上で営業利益と支払利息が近い数字になっているときは、借りすぎのサインです。本業で稼いだ利益で支払利息を賄えていないということは、本末転倒な状態です。

金利水準によって変わる「借りすぎ」の定義

借入金月商倍率の文脈で、「借入金が年間売上高（年商）を超えてはいけない」とよく言われることがあります。これは実は「借金を返せるかどうか」の指標ではなく、利息を負担できるかどうかの問題です。

以前、金利が3%〜5%だった時代には、年商と借入金の金額が近い会社は、借入金に対して3〜5%の支払利息が発生します。そのため、年商の3〜5%以上の営業利益がなければ支払利息を賄えず、「借りすぎ」とされていました。

しかし昨今のように金利が1%前後、あるいは1%を切るような水準では事情が全く異なります。

例えば現在の低金利環境で、年商の3%の営業利益が出せていれば、借入金が年商と同じ金額であっても、金利1%に対してインタレストカバレッジレシオは3倍になります。これは十分な水準です。

つまり、時代の金利水準によって「借りすぎ」の定義は変わります。借入金月商倍率に過度にとらわれるのではなく、債務償還年数とインタレストカバレッジレシオを使って実態を判断することが重要です。

「借金は悪」という思い込みが経営判断を誤らせる

「借金は悪だ」とおっしゃる方は多くいます。しかし、そのように指摘される方に「借りすぎの定義って何ですか？」と聞いても、明確に答えられる方は少ないのではないでしょうか。

例えば、次のようなケースを考えてみましょう。

• 借入金：1億円
• 手元預金：1億円
• 金利：年0.7%（年間利息70万円、月6万円程度）
• 利息は経費になるため、約3割の節税効果（法人税が安くなる）
• 実質的な利息負担：月約4万円程度

月4万円程度の利息負担で1億円の現金を手元に持てているこの状態が「悪だ」と言える理由はあるでしょうか。「利息がもったいない」と言っても、高々4万円です。「借金が問題だ」と言っても、預金があるのでいつでも返せる状態です。

「借金は悪だ」と言う方は、決まってバランスシートの右側（借金）しか見ていません。その借金がどんな資産と見合っているかを見る習慣がないため、ただ「悪だ悪だ」と言い続けているだけなのです。

借入金チェックの実践まとめ：3点セットで見る習慣を

ここまでの内容を整理します。銀行からの借入金が「借りすぎか、まだ借り足りないか」を判断するための正しい手順は以下の通りです。

1. 貸借対照表の借入金（短期＋長期＋社債）を確認する
2. 現預金の残高を確認する
3. 正常運転資金（受取手形＋売掛金＋棚卸資産－買掛金）を計算する
4. 要償還債務＝借入金－現預金－正常運転資金を計算する
5. 実態のキャッシュフロー（実態経常利益×0.6＋減価償却費）を計算する
6. 債務償還年数＝要償還債務÷キャッシュフローを計算する
7. インタレストカバレッジレシオ＝営業利益÷支払利息を計算する

債務償還年数が10年以内であれば、全く借りすぎではありません。安心して経営に集中していただいて構いません。

この正しい数字の見方を身につけることで、借入金に対する不必要な恐怖感がなくなり、枕を高くして眠れるようになります。余計なことを考えずに明日の経営に集中することが可能になります。逆に、この見方ができないと不安ばかりが募り、経営判断を誤ってしまうリスクがあります。

終わりに

本記事の内容は YouTubeチャンネル 中小企業の財務チャンネル の下記動画を参考に作成しています。AIによる書き起こしを活用しているため、誤字脱字がある可能性があります。ご了承ください。
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